اجماع غولهای مالی آمریکا؛ توکنسازی آینده بازارها را تغییر میدهد
مؤسسه رتبهبندی مودیز (Moody’s Ratings) در جدیدترین گزارش تحلیلی خود اعلام کرد که مؤسسات مالی بزرگ و واسطههای بازار در ایالات متحده به یک اجماع کلی دست یافتهاند؛ آنها معتقدند انتقال بهسمت داراییهای توکنیزه شده و پول دیجیتال اجتنابناپذیر است.
بر اساس این گزارش، اگرچه در حال حاضر استفاده از این فناوری محدود به بخشهای خاصی است، اما انتظار میرود بازار پیش از رسیدن به نقطه عطف نهایی، یک چرخه پذیرش فازبندی شده را تجربه کند.
در حال حاضر فعالیتهای مرتبط با توکنسازی بهطور عمده در بخش استیبل کوین، سپردههای توکنیزه شده و صندوقهای بازار پول (MMF) متمرکز است. تحلیلگران مودیز معتقدند که تقاضای خردهفروشی و شرکتی برای پرداختهای مبتنی بر بلاک چین همچنان در سطح پایینی قرار دارد، اما ارزش واقعی زمانی نمایان میشود که نسخههای توکن شده داراییهای مالی سنتی وارد چرخه معاملات شوند. این تحول نیازمند تسویه درونزنجیرهای (onchain) است تا تراکنشهای آنی و برنامهپذیر میسر شوند.
انتقال به بازارهای مالی تماموقت و دیجیتال احتمالاً برای یک دهه یا بیشتر بهصورت یک مدل ترکیبی اجرا خواهد شد تا سیستمهای سنتی و توکنیزه شده در کنار هم فعالیت کنند. در این راستا، شرکت سپردهگذاری و تسویه وجوه آمریکا (DTCC) قصد دارد در ژوئیه ۲۰۲۶ معاملات آزمایشی نزدیک به تولید را برای اوراق بهادار توکنیزه شده آغاز کند. این نهاد پیشبینی کرده است که راهاندازی کامل این سرویس در اکتبر ۲۰۲۶ عملیاتی شود که گامی بزرگ در جهت مدرنسازی زیرساختهای مالی ایالات متحده خواهد بود.
صندوقهای بازار پول توکنیزه شده در سال ۲۰۲۶ به ارزش ۱۰ میلیارد دلار رسیده است؛ این مساله نشاندهنده تقاضای فزاینده نهادها برای نقدینگی و بازدهی درونزنجیرهای است. بانکهای بزرگ آمریکایی سپردههای توکنیزه شده را تکامل طبیعی مدلهای فعلی میدانند، اما نسبت به استیبل کوینهای صادر شده توسط بخش خصوصی که خارج از چارچوبهای نظارتی فعالیت میکنند، با احتیاط برخورد میکنند.
