نرخ بهره ژاپن به ۱.۲۵ درصد رسید؛ بالاترین سطح در ۳۱ سال اخیر

بانک مرکزی ژاپن روز جمعه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و از یک درصد به ۱.۲۵ درصد رساند؛ سطحی که در ۳۱ سال گذشته بی‌سابقه بوده است. با وجود این تصمیم انقباضی، ین برخلاف انتظار در برابر دلار تضعیف شد؛ واکنشی که نشان می‌دهد افزایش نرخ بهره تا حد زیادی از قبل در قیمت‌ها منعکس شده بود.

این نخستین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن طی سه ماه اخیر است و در شرایطی انجام شد که این کشور با فشارهای تورمی و ضعف ین دست‌وپنجه نرم می‌کند. این تصمیم همچنین پس از درخواست‌های علنی اسکات بسنت (Scott Bessent)، وزیر خزانه‌داری آمریکا، برای تشدید سیاست‌های انقباضی ژاپن اتخاذ شد. بسنت معتقد بود افزایش سریع‌تر نرخ بهره می‌تواند به ثبات ین و کاهش فشار بر بازار اوراق قرضه آمریکا کمک کند.

افزایش نرخ بهره ژاپن چه خطری برای بازارها دارد؟

با وجود افزایش نرخ بهره، ین برخلاف انتظار در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و نرخ جفت‌ارز دلار به ین از حدود ۱۵۶.۲۰ به ۱۵۶.۷۰ رسید. این واکنش احتمالاً نشان می‌دهد که تصمیم بانک مرکزی ژاپن از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده بود و معامله‌گران نیز نشانه روشنی از ادامه سریع افزایش نرخ بهره دریافت نکردند.

سیاست پولی ژاپن به‌دلیل تأثیر آن بر معاملات انتقالی یا کری ترید (Carry Trade) برای بازارهای جهانی اهمیت زیادی دارد. در این معاملات، سرمایه‌گذاران با نرخ پایین ین وام می‌گیرند و منابع خود را وارد دارایی‌های پربازده‌تر می‌کنند. افزایش نرخ بهره یا تقویت ناگهانی ین می‌تواند آنها را به بستن این موقعیت‌ها وادار کند؛ اتفاقی که احتمال دارد فشار فروش در بازار سهام، ارزهای دیجیتال و دیگر دارایی‌های پرریسک را افزایش دهد. با این حال، واکنش اولیه بازار نشان می‌دهد که تصمیم اخیر بانک مرکزی ژاپن تاکنون موج گسترده‌ای از خروج سرمایه از معاملات کری ترید ایجاد نکرده است.