چرخش انتظارات بازار؛ تریدرها روی ثابت ماندن نرخ بهره در سپتامبر شرط بستند

اقتصاد آمریکا در ماه جولای برخلاف انتظار بازار ۲۳ هزار شغل از دست داد؛ داده‌ای که چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر داده و احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را کاهش داده است. گزارش ضعیف بازار کار باعث شد معامله‌گران به سمت سناریوی ثابت ماندن نرخ بهره متمایل شوند، هرچند تصمیم نهایی بانک مرکزی همچنان به داده‌های تورمی ماه آینده وابسته خواهد بود.

کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو پس از گزارش اشتغال

پس از انتشار گزارش اشتغال آمریکا، معامله‌گران در پلتفرم پیش‌بینی بازار کالشی (Kalshi) احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر را ۶۵ درصد برآورد کردند؛ در حالی که پیش از انتشار این داده‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره و ثابت ماندن آن تقریباً برابر بود. در ابزار فدواچ بورس کالای شیکاگو (CME FedWatch) نیز احتمال ثابت ماندن نرخ بهره به ۶۰ درصد افزایش یافت، در حالی که این رقم یک روز قبل ۴۵ درصد بود.

ضعف بازار کار باعث شد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش پیدا کند و شاخص‌های سهام با رشد همراه شوند. از نگاه معامله‌گران، اگر روند سرد شدن بازار کار ادامه پیدا کند، افزایش نرخ بهره برای مهار اقتصاد می‌تواند ریسک بیشتری برای فدرال رزرو داشته باشد.

با این حال، گزارش اشتغال به‌تنهایی مسیر سیاست پولی را مشخص نمی‌کند. سرمایه‌گذاران اکنون نگاه خود را به داده‌های تورم ماه جولای دوخته‌اند که قرار است در ۱۲ آگوست منتشر شود. تحلیلگران معتقدند اگر تورم همچنان بالا باقی بماند، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده کاملاً از بین نخواهد رفت.

الین زنتنر، استراتژیست ارشد اقتصادی در مورگان استنلی، اعلام کرد گزارش ضعیف اشتغال می‌تواند فشار برای افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را کاهش دهد، اما داده‌های تورمی هفته آینده همچنان عامل تعیین‌کننده خواهند بود. بر اساس ابزار CME FedWatch، حتی پس از انتشار گزارش اشتغال، بازار همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر و دسامبر را به ترتیب حدود ۵۵ و ۷۵ درصد می‌داند.