تحلیل گری اسکیل از عقبماندگی بیت کوین نسبت به سهام؛ نقش نرخ بهره پررنگ شد
شرکت مدیریت دارایی گری اسکیل (Grayscale) در گزارش جدید خود اعلام کرد عملکرد ضعیفتر بیت کوین نسبت به بازار سهام در ماههای اخیر، نتیجه مستقیم تغییر انتظارات بازار از سیاستهای پولی فدرال رزرو بوده است.
این شرکت معتقد است اگر سیاستگذاران آمریکایی از ادامه افزایش نرخ بهره خودداری کنند، شکاف عملکردی میان بیت کوین و شاخصهای سهام بهتدریج کاهش یافته و احتمالاً از بین خواهد رفت.
بر اساس دادههای این گزارش، از زمان آغاز درگیریها در اواخر فوریه، بازار سهام آمریکا به دلیل رشد سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی حدود ۹ درصد رشد کرده است. در مقابل، بیت کوین حدود ۱ درصد افت داشته و طلا نیز با کاهش نزدیک به ۲۰ درصد مواجه شده است. این واگرایی همزمان با افزایش حدود ۶۰ واحد پایهای انتظارات نرخ بهره یکساله رخ داده که نشاندهنده فضای انقباضیتر در بازارهاست.
نقش نرخ بهره در رفتار داراییهای بدون بازده
گریاسکیل تأکید میکند که نرخ بهره برای داراییهای بدون سود مانند بیت کوین و طلا اهمیت حیاتی دارد؛ زیرا با افزایش بازدهی اوراق و ابزارهای درآمد ثابت، هزینه فرصت نگهداری این داراییها افزایش پیدا میکند. در چنین شرایطی، سرمایهگذاران تمایل بیشتری به خروج از داراییهای پرریسک یا بدون بازده پیدا میکنند.
زک پندل (Zach Pandl)، مدیر تحقیقات این شرکت، در یادداشت خود گفت:
سناریوی اصلی این است که فدرال رزرو از افزایش بیشتر نرخ بهره خودداری کند. در صورت تحقق این سناریو، بیت کوین میتواند بخشی از عقبماندگی خود نسبت به بازار سهام را جبران کند.
