کاهش فشار فروش بیت کوین؛ بازار در انتظار محرک جدید برای صعود
اصلاح هفته گذشته قیمت بیت کوین از سطوح بالا به محدوده ۶۰,۰۰۰ دلار، منجر به موج گستردهای از نقد کردن داراییها در شبکه شد. با این حال، شاخص نسبت ریسک فروش اکنون به نزدیکی باند ۰.۱ درصد کاهش یافته است که نشاندهنده تغییر محیط بازار و کاهش تمایل معاملهگران به شناسایی سود یا ضررهای سنگین در قیمتهای فعلی است.
دادههای آنچین نشان میدهند که با وجود بازگشت قراردادهای باز (Open Interest) به محدوده ۴۷ میلیارد دلار، اهرمهای معاملاتی با احتیاط زیادی در حال بازسازی هستند. این وضعیت بیانگر آن است که بازار ارز دیجیتال وارد فاز انتظار شده و برای شکستن تعادل فعلی، به تقاضای اسپات قدرتمندتری نیاز دارد.
تحلیل رفتار دارندگان بلندمدت و نقدینگی
در حالی که فشار فروش در حال فروکش کردن است، موجودی دارندگان بلندمدت (LTH) به ۱۶.۴۶ میلیون واحد بیت کوین افزایش یافته که نشان از انباشت صبورانه در سطوح فعلی دارد. همچنین طبق دادههای دیفای لاما (DeFiLlama)، نقدینگی استیبل کوین ها در محدوده ۳۱۵ میلیارد دلار باقی مانده است که سوخت بالقوه برای حرکتهای بعدی بازار را فراهم میکند.
مقایسه با چرخههای تاریخی و وضعیت ETFها
رفتار فعلی قیمت شباهت زیادی به مراحل بهبود پس از بازارهای خرسی سالهای ۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ دارد؛ دورههایی که در آن ثبات قیمت مقدمهای برای شکلگیری روندهای صعودی قدرتمند بود. ورود ۸۵ میلیون دلار سرمایه به ETF های بیت کوین نیز از جو مثبت بازار حمایت میکند، هرچند خروجهای پیشین همچنان مانع از ریکاوری کامل اعتماد سرمایهگذاران شده است.
شاخصهایی نظیر MVRV Z-Score که به محدوده ۰.۳۷ رسیده است، نشان میدهد بیت کوین به مناطق ارزش تاریخی خود نزدیک میشود. با این حال، شاخص STH-MVRV در سطح ۰.۸۴ تایید میکند که دارندگان کوتاهمدت همچنان تحت فشار هستند و بازار برای خروج قطعی از فاز توزیع به سمت تثبیت، نیازمند تاییدیه از سوی خریداران در بازار نقدی است.
